Anthropic面临重重挑战，估值2万亿遭质疑，或仅值1500亿！

财联社10月8日报道，今年早些时候，SpaceX的“世纪上市”引起了全球关注，其估值高达1.77万亿美元，并成功募资857亿美元，创下了新的记录。然而，短短四个月后，人工智能公司Anthropic便打算“掀翻牌桌”，目标定在惊人的2万亿美元，募资最高可达1000亿美元。不过，一家研究机构却认为，该公司的实际估值仅约1500亿美元，引发市场对“前所未有的投资者盲目性”的思考。

独立金融研究公司New Constructs在其最新发布的报告中，称Anthropic即将进行的首次公开募股（IPO）将是“2026年最荒谬的IPO”。此外，Anthropic已向美国证券交易委员会（SEC）递交了机密的S-1招股书，预计最快于11月中旬启动上市进程，力争在感恩节前后挂牌，最早可能在11月9日的那一周展开路演。

为支撑其高估值，New Constructs估算，Anthropic的盈利需要达到“AI行业龙头”英伟达去年利润的两倍，而英伟达在过去四个季度的净利润已超过1900亿美元。与此同时，Anthropic在其IPO招股书中显示，预计到2025年收入将同比增长12倍，达到近46亿美元，但同时也预测将承受高达420亿美元的净亏损。该公司持续上涨的运营亏损，加上来自众多开源模型的激烈竞争，使得New Constructs得出结论：Anthropic的业务模式难以为继。他们表示：“自开源模型出现以来，封闭模式显得很难产生稳固的利润。”

New Constructs的创始人兼首席执行官David Trainer曾多次作出的预测被证明是准确的。在共享办公空间公司WeWork计划上市时，New Constructs就曾称其为“2019年最荒谬的IPO”。WeWork当时的估值一度达到470亿美元，但在New Constructs发布报告后仅六周，由于需求不足及财务问题，该公司撤回了IPO计划，并于2023年申请破产保护。New Constructs的评论指出：“尽管Anthropic对社会的贡献比WeWork更大，但其2万亿美元的估值所带来的风险也更大，甚至可能成为对美国资本市场的巨大骗局。”该机构进一步强调，此次IPO的目的并非是为投资者创造财富，而是为支持公司的华尔街投资者提供流动性。

另外，报告也提到，Anthropic声称人工智能可能对人类构成“灾难性或生存性风险”，这是投资者避免参与其IPO的重要原因之一。公司表示：“尽管我们没有幸运地成为为数不多能够获知Anthropic S-1文件的公司之一，但已经泄露的财务报告足以让我们评估此次IPO所面临的巨大风险。”

与此同时，上周著名的做空投资者、被称为“大空头”的迈克尔·伯里也发出警告，称Anthropic和OpenAI如能在市场上市，将可能给资本市场带来巨额损失。他甚至在社交媒体上发帖称：“为了人类的利益，市场应当大幅下跌，以阻止OpenAI和Anthropic的IPO。”他警告，这两家公司将吸引数万亿美元的资金，而最终可能会导致更大的财务损失。